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2014年风投资金去向

2020-08-09 来源: 769 P伴生活

新的一年来到了,科技公司和投资者们都意识到了这一点。是时候回顾2013年的初创企业疯狂热潮,并预测2014年的下一波科技潮将会是什幺了。哪种类型的公司将会是下一波投资热点所在,哪种类型的公司又是被过分炒作了呢?2014年还会持续对年轻非上市科技企业的大估值、甚至是过分膨胀估值的趋势,而相对成熟的企业则寻求上市之路吗?

从硅谷到伦敦,福布斯就上述几个问题采访了一些业内领先的风投家。下文做出预测的人士中,既有成名已久的福布斯最佳创投人标杆人物,也有去年新上榜的全球顶尖科技投资人。我们按照三大主题整理了他们的想法——消费者和企业科技的市场趋势及预测——有一些反复出现的观点值得注意。

关于非上市企业愈加上升的估值和IPO的魅力,这些投资人都同意,他们正在付出更多代价来参与目前的融资——用一名风投家的话来说,因为市场有泡沫,出现了15%到20%的溢价。但鉴于这一行业的性质,投资人并不是简单地不再考虑新成立的初创企业,或是维持它们在资产组合的份额,而是选择在开具支票的时候更加谨慎一些。对企业创始人来说,反过来考虑也是对的,因为多名投资人表示,他们正建议创业者在局势如此有利的情况下尽情地筹集所需要的大量资金。

无论是在消费者科技还是企业科技领域,投资人们所提到的第一增长热点是安全——无论是移动数据、社交媒体账户还是云。2014年安全重要性的提升有诸多原因,但基本还是由于:更多人正在使用更多的移动设备进行工作,这对生产力来说是件好事,对数据保护来说却是一场梦魇。而爱德华•斯诺登(Edward Snowden)泄密事件后,企业有所担心也情有可原。

其他观点包括对电子商务和教育技术的看涨和看跌、和金融服务业合作的机会,另外还有一个大胆的预测:苹果将有大动作。

(以下观点来自于KPCB的迈克尔•雅培、机构风险投资合伙公司的陶德•查非、格雷洛克合伙公司的阿希姆•昌达、安德森-霍洛维兹基金的杰夫•乔丹和彼得•勒凡、贝瑟莫风投的杰瑞米•勒凡、水闸基金的麦克•梅普思、新企业合伙公司的斯考特•桑德尔、加速合伙公司的哈里•耐里斯和理查德•王)。

市场展望

陶德•查非,IVP:企业估值将持续攀升,IPO盛宴仍将继续。在这个游戏的某个阶段,将出现一场大型的、不可预见的市场修正、一场黑天鹅事件,没人预见到这一事件的来临,而我们将面临一场大型修正。对我们来说,这是一个非常谨慎的环境,因为估值继续和基本面脱离。我们一边前行,一边告诫自己:“小心,我们之前碰到过这种情况。”

作为一名创业者,筹集资金绝对是你目前应该做的事情,而作为风投家则不应该这幺做。目前对我们来说,我们要掌握付钱的艺术。尽管市场有泡沫,但令人惊叹的创新也不少。

麦克•梅普思,水闸基金:明年可能又将是一个加速之年。在这样的年景,能筹集到更多资金,也会有更多投资。各行各业将出现许多更为热火朝天的景象。其中一些并不会那幺好。我们正在向高峰迈进,我每天都会感觉更紧张一些。

斯考特•桑德尔,NEA:我认为整个行业目前处于一种相当健康的情况。全球金融危机之后,我们的规模大大地缩小到了1996年的资金水平。展望2014年,我认为资金并不会很快回涌到风投行业之中。从另一方面来说,我看到了天使投资人这边投资额的持续攀升。现在是200亿美元左右,而对大部分风投公司来说,这是好事。

我认为,IPO市场在上个月左右经历了一场变革。启动了几宗IPO。在这些公司递交文件之前,它们完全可以秘密走完这个流程。我们曾经亲眼见过几次这样的例子,所以我们知道市场已经有所冷却。我认为,这样的IPO在明年可能会有一至两宗(Airbnb、Box、Dropbox或Uber)。

我们现在正处于泡沫之中吗?我认为答案是不,没有泡沫。我们正处于变革和增长的大时代,被公共市场高度珍视的时代。

理查德•王,加速合伙公司:我们对以下观点抱以谨慎乐观态度:2014年对于公共市场和由IPO驱动的并购市场而言都将继续是一个大年。另一个领先指标是,质量水平维持在高位。(有时候)会有这样一种规律:当有公司上市时,你发现那是质量不太好的公司。这有可能最终令市场关门大吉。现在上市的公司都有很好的基本面。

消费者科技

迈克尔•雅培,KPCB:可穿戴设备将成为主宰。这种硬件基因的延伸将和软件一样(现在仍在进行中)经历一场属于自己的革命。阅后即焚的内容将占据统治地位。安全讯息发送由此也将继续繁荣。谁会想要某些内容永远存在于网络上呢?密码即将消亡。你有多少密码?它们的安全性够高吗?

陶德•查非,IVP:如果说各行各业存在着一个共同的主题,那就是核心用户的市场影响力。Facebook将继续成为社交网络王者,Twitter将继续是占主导地位的信息网络,而LinkedIn则将继续做商务网络的王者。排在电子港湾(eBay)后面的是谁?你不知道吧。一旦你拥有一个市场,网络效应就出现了。在讯息领域,我认为Snapchat和Instagram将继续急剧增长。年青一代都在使用这两家网站。

但我也认为,YouTube仍将在网络和媒体领域成为一个更为强大的玩家。目前还处于沉睡状态的是SoundCloud。我认为,它的优势将不断加强,并成为声音界的YouTube。看起来,我们似乎已经进入了这样一个阶段:有太多新生事物出现,是时候让巨头公司来进行接管了。

杰瑞米•勒凡,BVP:我不看好电子商务。亚马逊将要大展拳脚,它会压倒每一个人。而Zulily(去年11月上市)似乎会是个例外,我搞不懂这家公司。我认为,他们找到了打败亚马逊“定价机器人”(美国股票交易上所用的高速交易工具,现在被亚马逊商户用做定价工具——译注)的方法,但从长期来说,我还是看好亚马逊的“定价机器人”。

麦克•梅普思,水闸基金:智能手机不仅仅是下一代的计算工具,它还和曾经的汽车那样释放自由。智能手机已经成为青少年和人们启动寻找自由之旅的一种方式。如果你以此为前提,它就会带你进行一些有趣的思考。如果人们并不想要汽车,那对汽车行业来说意味着什幺?对共享型经济来说意味着什幺?考虑到“我多久会在车库里使用一次自己的工具”,这个世界会有什幺发生?会不会有一架无人机飞到我的院子里来,我把工具放回无人机,然后当我下次需要这些工具的时候,再呼叫无人机前来?有了诸如Uber和Lyft之类的应用,总有一些在移动时代之前不可能出现的因素和体验会带给我们惊喜。

我认为,在线教育(e-learning)依然非常吸引人,但这个领域非常非常拥挤。涉及在线教育的企业仍将奋力挣扎,除非它们拥有真正颠覆性的点子和结构上的优势。

斯考特•桑德尔,NEA:教育技术将在2014年成为主流。这是一个曾在过去获得过不少关注的领域,但一直有人质疑相关企业是不是真正的企业。我们看到有12家初创企业正从某个方面协助重塑教育。我认为,它们都将成为规模可观的企业。至于真正的赢家是谁,还需要几年时间才能知道。

企业技术

阿希姆•昌达,格雷洛克合伙公司:人们正尝试从移动设备上获取信息,而移动设备正在变得越来越普遍。数据正在离开企业,走向防火墙之外。随着越来越多的数据走出防火墙、走向云基础设施之中,曾经安全存储在服务器上的数据也走出了服务器。

我认为,在安全领域中,解决方案和盈利将出自以下四个方面:1)在移动方面,你将看到现有移动设备供应商和其他销售商提供移动服务,你将在明年和后年的市场上看到各种解决方案。2)云端的不安全云:你将看到云供应商和其他销售商区别开来。3)随着数据逐渐移出防火墙,防火墙供应商也将增强相应能力。你将看到对SaaS应用和数据泄露愈加严格的控制。你将看到防火墙供应商逐渐掌握这些能力。4)高德纳公司(Gartner)所谓的CASB,即云登录安全经纪(Cloud Access Security Brokers),一种为企业数据和云服务的新型供应商。

2013年的爱德华•斯诺登泄密事件在这个问题上对各家企业敲响了警钟。此外,许多国际化企业想要更加接近数据,特别是欧洲的跨国公司。这是额外的动力。这个问题在大企业中普遍显得较为重要,但在诸如医疗保健和金融服务等受规管行业中,这个问题尤为突出。

杰夫•乔丹,安德森-霍洛维兹基金:技术必将颠覆整个全球金融服务行业。在近期的信贷危机之后,银行正在变得越来越趋向于规避风险,也越来越受到更多的规管。此外,互联网上的竞争对手相对于传统银行来说拥有一些重要优势,包括更低的运营成本和参考更多的在线“信号”以做出信贷决定……我们认为这种活动将会大大增加!

杰瑞米•勒凡,BVP:对于小企业进入软件收购领域,我感到非常激动。许多软件最终将专门针对垂直领域,瑜伽工作室、美发沙龙或是健身俱乐部。都是每个行业所特有的,根据企业量身定制的。这是一个增长的机会,而不是替代的机会——这些企业规模如此之小,它们在过去无法承担购买软件的成本。硅谷和这些企业应该是“对着干”的,因为这些企业之中的随便哪个都不是什幺数十亿美元的生意机会。

彼得•勒凡,安德森-霍洛维兹基金:我们在今天的科技领先公司——例如,Facebook、谷歌和亚马逊等——中看到的新数据中心与过去的数据中心有着天壤之别。应用程序不再要求进行虚拟化或分离、专利、单片服务器。新的、未来的应用不再要求分离,而是要求能聚合或捆绑低成本、商品零配件来经济高效地取得大规模和强大处理能力。最终的致命一击将会是基本上能将你的数据中心转化成一台巨型超级电脑的云基础设施操作系统。

麦克•梅普思,水闸基金:我认为“安全”是显而易见的问题。互联网世界已是一个更为危险的世界。坏家伙们正在投资能令自己在短短十年内变得更为强大的技术。有许多漏洞。如果再加上“移动云打破了一切”这一点,那幺目前所有的安全企业都有大漏洞。我们正看见许多初创企业寻求解决这一问题,而这些企业将可能获得成功。

想想传统的线性安全方式,它实际上并没有意义。你需要一种解决方案,它既能令一个人的私生活保持隐秘,同时又能让别的用户保护那名用户。现在还为时尚早,但这个领域已经出现了几家其他初创企业。我认为,在未来24个月内,将会出现两到四支拥有雄厚资金支持的高质量团队。

理查德•王,加速合伙公司:我认为美国在线(AOL)、雅虎或微软将进行大型收购,苹果公司也会加入收购战。2010年,苹果收购了排名第二的市场参与者Quattro,并形成了今天iAd的基础。但是,如果你在开发者中询问一圈的话,他们会说,iAd并不是赚钱,或是大规模地获取用户。苹果显然有大量市场资金可用。在这方面做出正确决策对苹果来说,具有非常重要的战略意义。苹果和iAd向好的方向发展并且能够赚钱,这是相当重要的。

其他国际观点:

哈里•耐里斯,加速合伙公司:过去五年中你所看到的是许多以消费者为导向的投资,包括在美国境内也是如此。我认为,现在钟摆又摆回了以企业为导向的投资上,这意味着重心有了一点微小变化。以色列过去拥有一些被大大压抑的机会,现在,随着企业领域出现的各种机遇,它正在再次变得引人关注。

欧洲和英国所独有的一个领域是,面向消费者和企业的新型颠覆性金融服务。这些机构在为银行承销小企业贷款时,行动更迅速、做得也更好。这项业务起飞有这样几个原因:1)伦敦是欧洲的金融中心,所以那里有大量拥有这种专业知识的人才。2)英国各大银行在金融危机中遭到严重打击。3)英国的规管环境相较于欧洲大陆或美国而言,对这些初创企业来说更为有利。在美国,如果你的业务面向消费者,你就必须获得所有州的授权许可。

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